从西电工厂区到博鳌论坛：姚洋的南方崇拜，与他留给楼市的最大悬念

1959年，姚洋出生在西安西郊一个叫西电的工厂里。那是"一五"期间从上海整厂迁过来的国营大厂，里面的人生老病死全包——他儿子的接生医生，就是当年为他接生的那位同一个人。在那个工厂区，似乎每个人都揣着一个念头：去南方。2025年盛夏，已经66岁的姚洋终于动身了，坐着高铁离开北京，来到上海。滴水湖边的晚风里，他讲出了一句让整个市场侧目的话：楼市需要国家队托底，A股是最好买入时机。 那些在工厂区长大的孩子，都想着去南方 姚洋的童年，在西安西郊一家叫西电的工厂里度过。那是"一五"期间建设的厂子，人员来自全国各地，其中南方人占了不小比例，有几个车间甚至直接从上海整厂迁过去。西电公司在西安已经有很长一段时间，但厂里的人几乎不认为西安是自己的家乡——因为工厂区就像一个独立的小王国，内部生老病死全包。姚洋回忆说，他儿子的接生医生，就是几十年前为他接生的那位同一个人。几十年了，接生医生没换过。 在那个年代，厂区里的孩子们几乎都有一个念头：去南方。姚洋读大学时，和他后来的太太都向南走——她考大学时的分数可以上清华北大，却选了浙江大学。后来西电公司重组，总部搬到了上海。一切像是冥冥中画好的圈，又把他们送回了南方。 姚洋后来在北大做了多年的经济学家，研究地方政府行为、政府与市场的关系，是国内政治经济学的顶尖学者。但他骨子里的那种"南方崇拜"，从未消失过。他把这种念头叫做"南方崇拜"，说这是那一代知识人骨子里对开放与活力的本能向往。2025年10月，他在一次会议上偶然遇到了上海财经大学滴水湖高级金融学院的领导，对方问他现在在哪里，他说经常在杭州陪伴太太，对方说：既然想到南方，干脆到上海来，滴水湖高级金融学院刚创办，正好需要人。回去和太太一商量，很快就决定了。 从北大到上海，从书斋到滴水湖边，姚洋的人生轨迹和他研究的方向形成了一种奇妙的对照。他研究政府如何影响经济，研究地方政府的行为模式，研究去杠杆政策的微观传导机制。他发现，2017年到2018年的政府去杠杆，不仅让自身支出减少，还通过供应链传导，影响了获得政府采购的民营企业——导致一些企业现金流断裂，最终倒闭或者被收购。他把这个现象叫做"逆向挤入效应"。 地方政府就像一个放大器。经济扩张时，它带动整个产业扩张；去杠杆时，它支出收缩，整个经济超常规收缩。姚洋说这话的时候，距离他离开生活了四十多年的北京，已经过去了大半年。窗外的临港新片区工地上，吊塔还在运转。他说，这是他新故事的开始。 博鳌论坛上，他抛出了一颗深水炸弹 2026年3月，博鳌亚洲论坛开幕。姚洋站在话筒前，面对记者的镜头，抛出了一颗让整个市场侧目的观点：楼市需要国家队托底，A股是最好买入时机。 楼市需要国家队托底——这是他整个经济判断中最重磅的一句话。他的逻辑链条很清晰：现在市场明显存在超调，不能说老百姓没有住房需求，大家不买房主要是因为对房地产价格的预期不好。除了对价格悲观之外，市场上的弃贷房、法拍房越来越多，进一步加剧了下行压力。每年新增约75万套到100万套法拍房，大量房屋积压在银行手里，即使法拍价只有市场价的一半，实际成交也非常有限，持续压低整个市场的价格预期。 他建议，参照中国有中储粮的先例，成立一个"中储房"的体系，由中央政府直接下场收购存量房，作为保障房运营，形成一个长效的金融机制。这就像2015年国家队直接下场买股票，为股市投下了信任票——楼市同样需要这样的信任票。