非洲手机之王，正在经历最寒冷的冬天

非洲手机之王，正在经历最寒冷的冬天 贰 2026年2月的最后一天，深圳南山区传音控股总部大楼里灯火通明。 这家被称为“非洲手机之王”的中国公司，刚刚发布了一份让资本市场倒吸一口凉气的业绩快报：2025年全年归母净利润暴跌53.43%，蒸发超过30亿元人民币。这是传音自2019年登陆科创板以来，第一次出现年度净利润“腰斩”的情况。 在尼日利亚的拉各斯街头，曾经随处可见的TECNO绿色标识，如今似乎正在逐渐褪色。这座拥有超过2000万人口的超大城市，曾是传音控股征服非洲大陆的起点和象征。如今，它正见证着一位曾经的“王者”从神坛跌落的全过程。 在小米、荣耀等竞争对手的步步紧逼下，在存储芯片价格飙涨的成本压力下，传音控股正在经历上市以来最寒冷的冬天。 壹、从波导离职到非洲创业 故事要从2006年说起。 那一年，智能机时代尚未到来，中国手机企业深陷功能机价格战的红海。在深圳华强北，无数的手机厂商为了争夺市场份额杀得头破血流，价格战打得昏天黑地，利润空间被极度压缩。 那一年，33岁的竺兆江做出了一个改变其一生的决定——离开自己工作多年的波导手机，创立传音控股。 竺兆江敏锐地意识到，在大家都挤破头要进入欧美发达国家市场时，有一个被忽视的蓝海市场正在等待开发，那就是拥有十几亿人口但手机普及率极低的非洲大陆。 当时的非洲手机市场几乎是一片处女地。主流手机品牌如三星、诺基亚等虽然有所布局，但主要精力都放在欧美等发达国家市场，对非洲这个“低端市场”并不重视。正是这种战略性的忽视，给了传音控股难得的发展机遇。 2007年，传音控股推出首款双卡双待手机，这款产品针对非洲用户需要同时使用多张SIM卡的实际需求而设计，立刻受到当地消费者的热烈欢迎。随后，传音控股又推出四卡四待机型，再次成为当地爆款。 2008年，传音控股正式在尼日利亚设立了首家海外分支机构，这是公司国际化战略的重要一步。尼日利亚作为非洲人口最多的国家，拥有超过2亿人口，是非洲最大的手机消费市场。传音控股选择从这里作为突破口，展现了其精准的战略眼光。 贰、那些让非洲兄弟疯狂的“黑科技” 进入非洲市场后，传音控股并没有简单地将国内的产品照搬到非洲，而是投入大量资源进行本地化创新，推出了系列“量身定制”的产品，很多功能都精准击中了非洲用户的痛点。 由于非洲国家经常出现局部停电，公司开发了低成本高压快充技术；针对早晚温差大的特点，开发了环境温度检测的电流控制技术；针对使用者手部汗液多的问题，开发了防汗液USB端口。这些看似微小的技术创新，实际上解决了非洲用户日常使用中的大麻烦。 但真正让传音控股出圈的，是其解决了非洲用户拍照难的问题。 在传音控股进入非洲之前，市面上的手机相机都是针对浅色皮肤设计的，非洲用户拍照时常常出现“拍不清脸”“一团黑”的情况。传音控股组建专门的研发团队，深入非洲各地，收集了超过10万张深肤色人像的数据库，开发出好用的多肤色影像技术系统。 这项技术成为传音控股区别于其他品牌的核心竞争力之一，也让传音控股在非洲用户心中建立起了“懂我们”的品牌形象。 传音控股构建了一套独特的三级经销商体系，整个体系的加价率约30%。对于重点市场及重点经销商客户，传音控股会配备销售专员与经销商、分销商和零售商保持长期稳定的日常沟通，以及时获取一手市场反馈和需求信息。 基于这样的分销渠道方法，传音控股在非洲建立了规模庞大的线下网点，甚至在沙漠部落都能找到“手机维修点+充电站+话费充值”三合一的小店。这种深入毛细血管的渠道网络，成为传音控股在非洲最坚实的壁垒。 2019年9月30日，传音控股在上交所科创板正式挂牌上市，这是公司发展史上的又一个重要里程碑。上市后的几年里，传音控股的业绩持续增长，2020年至2024年，营业收入从465.96亿元增长至687.15亿元，归母净利润最高达到55.49亿元，市值也一度迎来高光时刻，最高逼近2000亿元人民币。